CFA L2 科目五 權益證券 + 科目六 固收證券




CFA L2 科目五 權益證券 + 科目六 固收證券

科目五是權益投資,可以分為4大知識點:

1. 權益投資回報;

2. 行業和公司分析;

3. 各種上市公司的估值方法;

4. 私募股權的估值方法


科目六是固定收益分析,包括4大知識點:

1. 利率期限結構;

2. 套利定價模型;

3. 含權債券的估值;

4. 信用分析


權益投資(Equity)

權益是二級中包含內容最多的一個板塊,在考試中的權重比較大,和其他板塊能結合的點也很多。但是權益板塊內容並不難。最先三個reading是延伸一級相關內容對權益部分的介紹,比如如何估算權益的風險溢價、必要報酬率及β等;要理解ROIC、ROCE的概念。


接下來5個reading分別介紹了權益估值的五種方法,分別是股利折現法、現金流折現法、乘數法、剩餘收益法及私有企業估值法。一是要把握估值方法的優缺點及應用場景。二是要記牢公式,熟悉計算。。私有企業估值法包括基於收入、基於市場和基於資產三類方法。


固定收益分析(fixed-income)

固收內容比較分散、理解起來難度稍大點,所以學習時需要投入的時間並不比權益板塊少。固收板塊內容從前到後是明顯逐層深入的,首先是考慮一般的固收產品,主要講了期限結構、各種利差(spread)及利率模型;接下來是存在內嵌期權的固收產品,展開講了二叉樹模型、期權調整利差(OAS)等;上述考慮的都是不存在信用風險(default-free)的固收產品,考慮了信用風險之後,就有了信用評級、信用估值調整、信用風險利差等一系列內容以及對沖信用風險的信用違約互換(CDS)。

權益債券估值、行業和公司分析、估值方法介紹、私募股權估值、利率期限結構、含權債券估值、信用分析模型、信用違約互換

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What you will learn
  • 權益證券及固收證券估值
  • 權益投資及固收證券回報計算
  • 權益證券級固收證券估值方法

Rating: 5

Level: Intermediate Level

Duration: 12 hours

Instructor: Beginnerscash Ltd. Co.


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